Инфляция замедлилась. Значит ли это, что цены снизились?

Как это работает

Изменение CPI за период считается как отношение двух значений одного и того же индекса: (новый индекс / старый индекс − 1) × 100%. Месячный темп сравнивает соседние месяцы, годовой — текущий месяц с тем же месяцем год назад. Когда из годовой базы выпадает месяц с необычным изменением, годовой темп может заметно сдвинуться даже при небольшом текущем движении.

BLS обычно показывает месячное изменение с сезонной корректировкой, а 12-месячное — без неё. Эти ряды нельзя механически складывать или вычитать. Замедление положительного темпа — дезинфляция; снижение самого индекса — дефляция за выбранный период. Значения индекса разных регионов и выборок не сравнивают как уровни стоимости жизни. Общий CPI — взвешенный агрегат: простое среднее темпов категорий неверно. Публикуемая относительная значимость помогает оценить вклад категории, но не является вечным фиксированным весом; точный общий темп берут из рассчитанного BLS индекса.

Разбор на условных числах

Все числа учебные. Индекс равен 100,0 год назад, 102,5 месяц назад и 103,0 сейчас. Текущий месячный темп: (103,0 / 102,5 − 1) × 100% ≈ +0,49%. Годовой: (103,0 / 100,0 − 1) × 100% = +3,0%. Через месяц индекс условно растёт до 103,1, а новая годовая база равна 100,8. Новый месячный темп ≈ +0,10%, а годовой ≈ +2,28%. Годовой темп снизился примерно до 2,3%, хотя индекс вырос с 103,0 до 103,1. Отдельный упрощённый практикум по вкладам: категория A имеет учебную значимость 80% и растёт на 0,2%, категория B — 20% и растёт на 1,2%. Приближение первого порядка даёт 0,80 × 0,2% + 0,20 × 1,2% = 0,40%. Простое среднее 0,70% неверно. Это иллюстрация, а не замена официального расчёта индекса.

Проверка своими руками

Для исторической практики используйте выпуск CPI от 14 октября 2026 года в 08:30 ET за сентябрь 2026 года. Для следующего выпуска откройте актуальное расписание BLS; эта дата относится к архивному упражнению. До просмотра факта выпишите отчётный месяц, тип корректировки и две базы сравнения. После публикации пересчитайте м/м и г/г из уровней индекса, если они доступны, и отдельно отметьте вклад смены базы. Для двух выбранных категорий оцените взвешенный вклад по опубликованной относительной значимости, пометьте его как приближение и сравните с официальным общим темпом. Не выводите направление цены актива из одного изменения CPI.

По учебным уровням 100,0; 102,5; 103,0; 103,1 и новой годовой базе 100,8 вычислите текущие и следующие м/м и г/г. Затем оцените общий темп для категорий A и B со значимостями 80/20 и изменениями +0,2%/+1,2%. Где виден эффект базы и почему простое среднее категорий неверно?